Nilai tukar rupiah yang terus merosot terhadap dolar Amerika Serikat (AS) mulai berdampak negatif terhadap kinerja operasional sejumlah emiten di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dilansir dari Investasi, mata uang garuda ditutup melemah 0,4 persen ke posisi Rp 17.668 per dolar AS pada Senin (18/5/2026).
Kondisi pasar modal saat ini menunjukkan bahwa korporasi dengan beban utang valuta asing yang tinggi serta ketergantungan besar pada bahan baku impor menjadi pihak yang paling rentan. Sebaliknya, emiten berbasis ekspor komoditas justru berpotensi meraup keuntungan dari penguatan dolar AS tersebut.
Pengamat Pasar Modal sekaligus Direktur PT Purwanto Asset Management Edwin Sebayang menjelaskan bahwa sektor properti, aviasi, telekomunikasi, farmasi, poultry, otomotif, dan retail menjadi kelompok yang paling sensitif terhadap volatilitas kurs.
ÔÇ£Sektor ini sensitif terhadap pelemahan rupiah karena punya leverage tinggi, penjualan domestik berbasis rupiah, refinancing bergantung suku bunga, dan permintaan properti melemah saat ekonomi melambat,ÔÇØ kata Edwin Sebayang saat memberikan analisis mengenai sektor properti dan konstruksi pada Senin (18/5/2026).
Perusahaan penerbangan nasional juga menghadapi tekanan besar akibat struktur biaya operasional yang didominasi oleh mata uang asing.
ÔÇ£Yang paling sensitif adalah PT Garuda Indonesia Tbk (GIAA),ÔÇØ ungkap Edwin Sebayang.
Emiten yang bergerak di bidang infrastruktur dan telekomunikasi pun tidak luput dari dampak negatif karena besarnya anggaran belanja modal untuk kebutuhan impor.
ÔÇ£Walau sektor telekomunikasi defensif, pelemahan rupiah tetap bisa menekan margin,ÔÇØ tutur Edwin Sebayang.
Di sisi lain, pergerakan kurs ini membawa berkah bagi emiten batu bara, crude palm oil (CPO), serta pertambangan mineral yang menggunakan denominasi dolar AS dalam penjualannya.
ÔÇ£Kelompok sektor komoditas yang paling diuntungkan adalah batubara seperti ADRO, PTBA, dan ITMG, CPO seperti AALI dan SMAR, serta nikel dan mineral seperti INCO dan MBMA,ÔÇØ kata Edwin Sebayang.
Prospek emiten-emiten tersebut dinilai masih positif yang dipengaruhi oleh kebijakan suku bunga global, pergerakan harga komoditas, hingga kebijakan intervensi bank sentral.
ÔÇ£Di sisi lain, emiten batubara, emiten emas, dan emiten export-oriented manufacturing bisa terdorong kinerjanya di kondisi ini,ÔÇØ tutur Edwin Sebayang.
Para pelaku pasar modal disarankan untuk jeli dalam menyusun strategi portofolio investasi dengan mengutamakan aspek fundamental perusahaan.
ÔÇ£Investor harus fokus ke kualitas neraca, hindari jebakan harga saham ÔÇ£murahÔÇØ, pilih emiten dengan natural hedge, dan terus perhatikan foreign cashflow,ÔÇØ kata Edwin Sebayang.
Strategi investasi jangka pendek disarankan beralih ke instrumen yang lebih aman sebelum melakukan akumulasi pada saham eksportir untuk jangka menengah.
ÔÇ£Sektor defensif adalah perbankan besar, telekomunikasi, dan consumer staples tertentu,ÔÇØ katanya.
Bagi pelaku perdagangan aktif, pengamatan terhadap indikator makroekonomi global menjadi hal yang mutlak dilakukan saat ini.
ÔÇ£Sementara, untuk trader, investor harus terus memperhatikan volatilitas rupiah, yield US Treasury, foreign flow harian, indeks dolar AS, dan harga komoditas. Ini karena market saat ini sangat macro-driven,ÔÇØ tuturnya.
Pandangan lain mengenai prospek emiten ini turut disampaikan oleh perwakilan dari institusi sekuritas yang menekankan pentingnya efisiensi biaya operasional.
ÔÇ£Jika rupiah terus melemah, margin sektor farmasi, poultry, dan otomotif berpotensi tetap tertekan akibat kenaikan biaya impor,ÔÇØ ujar Equity Research Kiwoom Sekuritas Indonesia Abdul Azis Setyo Wibowo.
Langkah mitigasi melalui pemilihan saham dengan arus kas kuat menjadi rekomendasi utama bagi para pemodal di tengah ketidakpastian pasar.
ÔÇ£Sementara pada sektor terdampak, investor dapat mencermati emiten yang memiliki fundamental kuat dan kemampuan menjaga margin melalui efisiensi operasional,ÔÇØ katanya.
Faktor risiko penentu seperti struktur utang valas dan skema lindung nilai juga menjadi poin krusial yang harus dievaluasi secara berkala.
ÔÇ£Selain itu, investor sebaiknya lebih fokus pada emiten dengan cash flow kuat, eksposur ekspor besar, dan valuasi yang masih reasonable,ÔÇØ tuturnya.
Penilaian optimistis terhadap resiliensi sektor barang konsumsi tertentu juga dikemukakan oleh analis keuangan lain yang melihat kekuatan pangsa pasar domestik.
ÔÇ£Apalagi market share mie instan dari merek ICBP besar, sehingga ketergantungan masyarakat terhadap mie instan dapat dikatakan cukup aman,ÔÇØ ungkap Direktur Asosiasi Riset dan Investasi Pilarmas Investindo Sekuritas Maximilianus Nicodemus.
Keunggulan operasional berupa produksi berbasis mata uang lokal dengan hasil penjualan berdenominasi asing menjadi daya tarik utama emiten pertambangan.
ÔÇ£ADRO dan MEDC juga terlihat menarik, begitu pun dengan INCO dan ANTM. Mereka berproduksi dalam bentuk rupiah, namun penjualan bisa dalam bentuk dolar ASÔÇØ tuturnya.
Sebagai langkah antisipasi, pemeriksaan menyeluruh terhadap eksposur bisnis setiap perusahaan tercatat menjadi hal yang sangat krusial bagi investor.
ÔÇ£Hal ini akan sangat membantu kita melakukan evaluasi di tengah pelemahan rupiah yang berpotensi terus melemah dalam beberapa bulan mendatang apabila kita tidak segera melakukan sesuatu,ÔÇØ katanya.
