JAKARTA, investortrust.id ÔÇô NH Korindo Sekuritas menaikkan rekomendasi saham PT Telkom Indonesia (TLKM) dari sebelumnya hold menjadi buy dengan target harga Rp 3.700 per. Dengan target harga tersebut terbuka potensi kenaikan (upside) sekitar 20,1%.
Sekuritas tersebut menyebutkan bahwa target harga tersebut merefleksikan valuasi sebesar 5,4x forward EV/EBITDA atau sekitar satu standar deviasi di atas rata-rata historis tiga tahun.
NH Korindo menilai valuasi TLKM saat ini masih atraktif, didukung tekanan jual investor asing yang relatif minim berdasarkan pergerakan harga saham. Selain itu, karakter defensif TLKM dinilai menjadikan saham ini sebagai instrumen lindung nilai di tengah volatilitas pasar saham Indonesia.
Selain memiliki profil bisnis yang resilien dan stabil, sejumlah inisiatif strategis TLKM dinilai berpotensi menjadi katalis positif jangka menengah. Inisiatif tersebut mencakup perampingan operasional, upaya unlock value aset fiber melalui Infranexia, serta ekspansi bisnis data center.
Menurut NH Korindo, langkah-langkah strategis tersebut dapat mendukung TLKM memasuki fase bisnis yang semakin mature.
Dalam jangka pendek, NH Korindo menyebutkan katalis positif yang dapat mendukung rerating saham TLKM. Faktor tersebut antara lain keberhasilan implementasi efisiensi operasional, serta potensi peningkatan average revenue per user (ARPU) dan yield seiring pemulihan kondisi industri telekomunikasi.
Meski demikian, terdapat sejumlah risiko yang perlu dicermati investor, seperti pelemahan daya beli masyarakat yang dapat menekan permintaan layanan data, meningkatnya persaingan antaroperator telekomunikasi khususnya dari sisi harga, serta potensi keterlambatan proses transformasi bisnis TLKM.
