KB Valbury Sekuritas memberikan perhatian khusus terhadap pergerakan saham PT Gudang Garam Tbk (GGRM). Emiten rokok ini direkomendasikan untuk dibeli secara jangka pendek atau trading buy menjelang perdagangan pekan depan.
Seperti dilaporkan oleh Investor Daily, target harga untuk emiten berkode GGRM ini berada pada level 17.625. Area masuk yang disarankan berada dalam rentang 16.650 hingga 17.225, dengan batas stoploss di bawah 15.675.
Pada perdagangan sebelumnya, harga saham produsen rokok ini sudah meningkat 3,61 persen ke posisi Rp 17.225. Investor luar negeri mencatatkan aksi beli bersih atau net buy dengan nilai mencapai Rp 10,32 miliar.
Tren positif ini memperkuat akumulasi saham GGRM yang sudah naik sebesar 17,98 persen selama sebulan terakhir. Total aksi beli bersih oleh pemodal asing dalam periode satu bulan tersebut terhitung sebesar Rp 80,99 miIiar.
Rasio pasar emiten ini menunjukkan nilai kapitalisasi pasar berada di angka Rp 33,14 triliun. Saat ini, rasio price to book value berada pada level 0,52 kali dan price earning ratio tercatat sebesar 11,08 kali.
Pemicu utama sentimen positif ini berasal dari pembukuan laba bersih yang diatribusikan kepada pemilik entitas induk sebesar Rp 1,53 triliun. Jumlah tersebut melesat signifikan dari periode yang sama tahun sebelumnya yang senilai Rp 104,43 miliar.
Pertumbuhan kinerja keuangan yang masif ini ditopang oleh pelebaran margin laba kotor. Margin perusahaan meningkat menjadi 16 persen, dibandingkan dengan kuartal pertama tahun lalu yang hanya berada di angka 9 persen.
Kenaikan margin laba kotor tersebut diperkirakan terjadi akibat kebijakan penyesuaian harga jual produk. Hal ini terlihat dari porsi biaya cukai terhadap total pendapatan yang menyusut menjadi 71 persen dari sebelumnya 74 persen.
ÔÇ£Kami menilai kenaikan margin laba kotor tersebut kemungkinan didorong oleh kenaikan harga jual, tercermin dari penurunan proporsi cukai terhadap pendapatan menjadi 71% dibandingkan kuartal I-2025 sebesar 74%,ÔÇØ tulis Investment Analyst Stockbit Sekuritas, Everson Sugianto dalam catatannya, Kamis (30/4/2026).
Everson Sugianto menambahkan bahwa penyesuaian harga jual rata-rata pada produk sigaret kretek mesin dan tangan langsung berdampak positif pada margin. Kebijakan ini menguntungkan karena pemerintah tidak menaikkan tarif cukai tahun ini.
ÔÇ£Setiap kenaikan harga jual rata-rata akan langsung berdampak pada margin, mengingat tidak ada kenaikan tarif cukai pada tahun ini,ÔÇØ jelas Everson.
Faktor pendukung lain adalah penurunan beban pokok pendapatan lainnya sebesar 34 persen secara tahunan. Penurunan tersebut dipicu oleh efisiensi biaya bahan baku serta pengaruh pergerakan inventaris.
Peningkatan margin ini berhasil menutup penurunan total pendapatan perusahaan yang merosot 13 persen secara tahunan. Penurunan pendapatan terjadi pada segmen sigaret kretek mesin sebesar 13 persen dan sigaret kretek tangan sebesar 18 persen, sementara lini bisnis konstruksi melonjak 139 persen.
