Pertumbuhan kinerja PT XLSMART Telecom Sejahtera Tbk (EXCL) yang solid sepanjang tahun buku 2025 menjadi katalis positif bagi prospek sahamnya ke depan, dikutip dari Investasi.
Emiten telekomunikasi ini berhasil membukukan pendapatan sebesar Rp 42,49 triliun, atau mengalami pertumbuhan sebesar 23% secara tahunan. Pada saat yang sama, laba bersih perseroan melonjak hingga 63% menjadi Rp 3 triliun.
Capaian positif tersebut didorong oleh sinergi pascamerger yang mulai memberikan dampak nyata pada efisiensi operasional dan peningkatan kualitas layanan. Hingga akhir periode 2025, progres integrasi jaringan perusahaan telah mencapai kisaran 70%.
Senior Equity Research Kiwoom Sekuritas Indonesia, Sukarno Alatas, menilai bahwa prospek EXCL tetap positif seiring dengan realisasi sinergi yang terus berjalan secara berkelanjutan.
ÔÇ£Progres integrasi jaringan yang telah mencapai 70% membuka ruang efisiensi lanjutan melalui optimalisasi site, spektrum, dan belanja modal, sehingga berpotensi menopang margin ke depan,ÔÇØ ujarnya.
Skala bisnis yang semakin besar setelah aksi merger juga dinilai memperkuat daya saing perusahaan di industri telekomunikasi. Hal ini terutama dalam menjaga pertumbuhan jumlah pelanggan data serta rata-rata pendapatan per pengguna atau average revenue per user (ARPU).
Faktor Risiko dan Rekomendasi Saham
Meskipun demikian, pasar tetap memperhatikan sejumlah faktor risiko yang berpotensi membayangi kinerja perseroan ke depan. Tantangan tersebut meliputi biaya integrasi yang masih berjalan, kebutuhan belanja modal untuk pengembangan jaringan 5G, serta ketatnya kompetisi tarif di industri.
ÔÇ£Kami melihat EXCL masih menarik untuk jangka menengah seiring potensi sinergi yang belum sepenuhnya terefleksi pada valuasi saat ini,ÔÇØ tambahnya.
Berdasarkan pertimbangan berbagai faktor tersebut, Sukarno memberikan rekomendasi beli (buy) untuk saham EXCL dengan menetapkan target harga pada level Rp 3.500.
